Un monopole detenant une ressource naturelle epuisable peut avoir interet a stocker apres extraction cette ressource, plutot que de la laisser en terre, s'il fait face a une demande fluctuante et a des couts marginaux d'extraction croissants : stocker en periode de demande faible lui permettant d'accroitre ses profits en periode de demande elevee. On montre l'existence et l'on etudie les proprietes d'une politique optimale de gestion du gisement par un monopole dans une telle situation. On aboutit au resultat contre-intuitif suivant : le sentier d'extraction optimal doit etre discontinu en raison du caractere epuisable de la ressource. Ce document est egalement paru sous la forme d'un rapport technique (GREMAQ No 8812) qui constitue le chapitre 4 de l'ouvrage sur l'economie des ressources non renouvelables en preparation au GREMAQ.